|
Stockholmsbörsen steg rejält under 2012 års inledande månad. Vid månadsskiftet hade OMXSPI stigit med 5%. Lyftar man blicken har tillväxtländerna presterat bäst avkastning under månaden. Länder som främst stuckit ut är Indien (18%), Brasilien (17%), Ryssland (13%) samt Kina (10%).
Aktiemarknaden har utvecklats starkt under månaden trots sänkta europeiska kreditbetyg. Det är framför allt tre faktorer som har drivit marknaden. För det första har de sydeuropeiska länderna genomfört lyckade obligationsauktioner till lägre räntor än i december. För det andra har framsteg gjorts i de grekiska förhandlingarna. Vidare har rapportsäsongen kommit igång där flera bolag rapporterat i linje med och något bättre än analytikernas förväntningar. Ericsson gick mot trenden och rapporterade sämre vinster vilket pressade ner aktien med 14% och väckte diskussion gällande vinstvarningars syfte.
Makrohumöret i USA fortsätter att sätta en positiv prägel på börserna. Under månaden var även Fed ute och meddelade att räntebanan kommer fortsätta ligga på låga nivåer fram till 2014, vilket gav börserna ett extra glädjebrus. Vidare har tillväxtländernas uppgångar skett tack vare lägre inflationtryck med sänkta reservkrav och räntor. Och med den senaste tidens uppgångar bland BRIC-länderna prisar marknaden nu in ytterligare penninglättnader i dessa områden.
Närmaste framtiden
Även om många av problemen (i bl a Europa) kvarstår så har det kommit några positiva signaler under den senaste tiden. Den internationella konjunkturstatistiken är något bättre än väntat samtidigt som ECBs beslut om att ge ut treåriga lån till Europeiska banker till 1% har förändrat spelplanen. De amerikanska budgetproblemen har också tonats ned i samband med den pågående valkampanjen.
Cicero Fonder Marknadsbrev Februari
Cicero Fondplaceringstjänst Februari
|
